文献综述
金融学
商业银行供应链金融的风险及防范研究
一、引 言
供应链金融商银行围绕核心企业管理上下游中小企业的资金流和物流变把握单个企业的不可控风险为供应链企业整体的可控风险，通过立体获取各类信息将风险控制在最低的一项金融服务。
我国的供应链金融于2001年下半年开始出现，经过几十年的发展其作用越来越明显。供应链金融为中小企业融资提供了新渠道，为银行切入和稳定高端客户提供了新渠道。供应链金融的经济效益和社会效益非常突出。此外它还很好的将“物流”、“商流”、“资金流”和“信息流”结合在一起。随着越来越多的银行开展此项业务，其潜在的风险越来越成为银行进一步拓展该项业务的掣肘。所以研究和防范商业银行供应链金融的风险及防范措施是刻不容缓的。
从国内外各相关供应链金融的研究看来，国外对供应链金融的内涵作用、运作模式及风险的研究比较潜，未能全方面提出供应链的内涵作用、运作模式及风险。国内的学者对供应链金融的内涵及运作模式等方面进行了比较多的研究也较全面，但对供应链金融的风险研究的并不多。
二、主体
（一）国外相关研究
⒈关于供应链金融内涵及作用研究
Michael Lamoureux（2008）[6]认为，供应链金融是一种在核心企业主导的企业生态圈中，对资金的可得性和成本进行系统优化的过程。这种优化主要是通过对供应链内的信息流进行归集、整合、打包和利用的过程，嵌入成本分析、成本管理和各类融资手段而实现的。
Aberdeen（2007）[5] 认为供应链金融的核心就是关注嵌入供应链的融资和
结算成本，通过分析企业所处的整个供应链的交易结构针对每笔具体业务授信在降低风险的基础上位企业提供融资、结算、理财等综合金融服务并构造出对供应链成本流程的优化方案。
⒉关于供应链金融运作模式研究
Raymand W.Burman(1948) [15],Dunham A(2004) [16]分别给出了基于库存和应收账款等角度出发进行融资的具体操作方法和详尽监控流程的供应链金融的运作模式研究。
Weisun (2004) [17]针对现代物流发展越来越面向金融服务，对金融服务创新的迫切性这一现实出发进行研究,提出了推动质押贷款,促进以核心企业为中心的供应链条上的中小企业发展的第三方物流服务创新模式,以及供应链系统中中小企业融资的商业模型。
Albert R.Koch(1948) [14] 给出了从库存和应收账款的研究角度出发对融资的经济模型运用数学的分析方法对供应链条上的以核心企业为研究重点的中小企业的风险做了说明。
⒊关于供应链金融风险研究
Parlar和Weng（2003）[26]考虑用期望效用及标准差作为库存优化的目标。开始在库存管理中考虑风险问题的尝试。
Chen（2003）[27]等用实物期权为切入口来进一步协调供应链库存管理从而优化供应链金融的运作模式，降低商业银行在具体操作过程中的风险。
Berling和Rosling（2005）[28]以明确的态度考虑了金融风险对库存策略及应收账款的影响并进一步提出了防范的措施。
Jun-ya Cotoh和Yuichi Takano（2005）[29]提出基于数学模型的研究方式用CvaR衡量报童问题的风险，从而补充原库存优化策略来防范供应链金融的风险。
（二）国内相关研究
⒈关于供应链金融内涵及作用研究
杨绍辉（2005）[7] 定义供应链金融为：将资金流有效地整合到供应链管理中来，既为供应链各个环节的企业提供商业贸易资金服务，又为供应链弱势企业提供新型贷款融资服务。
王禅（2007）[8]将“供应链金融”定义为银行从整个产业链角度出发，开展综合授信，把供应链上的相关企业作为一个整体，根据交易中构成的链条关系
和行业特点设定融资方案，将资金有效注入到供应链上的相关企业，提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。
胡跃飞（2007）[9]指出供应链金融就是银行根据特定产品供应链上的真实贸易背景和供应链主导企业的信用水平，以企业贸易行为所产生的确定未来现金流为直接还款来源，配合银行的短期金融产品和封闭贷款操作所进行的单笔或额度授信方式的融资业务。
闫俊宏（2007）[10] 将供应链金融定义为：对一个产业供应链中的单个企业或上下游多个企业提供全面的金融服务，以促进供应链成员企业“产—供—销”链条的稳固和流转畅顺，并通过金融资本与实业经济协作，构筑银行、企业和商品供应链互利共存、持续发展、良性互动的产业生态。
闫琨（2007）[11]认为供应链金融的内涵就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式，并以实例说明了该模式给中小企业带来的好处。
冯瑶（2008）[12]认为供应链金融是商业银行基于企业供应链管理需要而发展出来的创新金融服务，并在此基础上探讨了供应链金融对核心企业、上下游企业、第三方物流企业、商业银行等参与主体的意义。
胡跃飞，黄少卿（2009）[13]从供应链金融业务发展的实体经济背景入手,讨论了从财务供应链管理向供应链金融业务的演变过程,并且对供应链金融的内涵与外延给予了学理上的界定。
⒉关于供应链金融运作模式研究
杨绍辉（2005）[1]从商业银行业务模式的角度，介绍了供应链金融服务的内容和操作模式，指出供应链金融服务为中小型企业融资提供了很好的机遇。
郑鑫和蔡晓云（2006）[18]把融通仓作为物流金融的典型模式，认为这种供应链金融的运作方式为中小企业、银行、第三方物流公司都会带来很大的收益。
闫俊宏、许祥秦（2007）[19]提出了供应链金融的三种基本模式，即应收账款融资模式、存货融资模式和预付账款融资模式，并对每种模式的运作流程进行了介绍。
何涛，翟丽（2007）[20]针对中小企业运营过程中的资金缺口特点，结合实际案例对企业采购阶段、运营阶段、销售阶段所对应的各种供应链金融模式进行了分析研究，给出了应付账款模式、动产质押模式、应收账款模式这三种供应链金融服务模式的实际运用场合。
朱文贵（2007）[21]从系统结构角度分析了金融供应链管理系统的组织结构、流程、功能和决策问题，并对系统中的三个重要因素—融资活动、支付结算活动和采购活动进行建模与优化。
张璟，朱金福（2009）[22]对物流金融和供应链金融这两种融资方式的概念、运作主体、运作模式等分别进行了论述、厘清，进一步指出了两者的区别和金融机构选择融资方式的流程，并对融资活动中可能产生的问题进行分析，提出了相应的对策，以期各运作主体均能达到收益最大化。
何雨漩（2010）[23]阐述第三方物流企业开展供应链金融业务的四种模式及其选择标准，提出了第四方物流企业开展供应链金融业务的三种途径和各种供应链金融模式间的发展关系。
周建亨（2010）[24]在分析了资金约束的供应链中融资和回购同时存在的供应链决策的基础上得出：通过对融资利率、批发价、回购价等参数的设定,可实现供应链的最优订货量,并在金融机构、零售商、供应商三者之间实现风险分担和利益共享,从而提高整个供应链绩效。
毕晓韵，彭芳春（2010）[25]提出了要由间接融资转向直接融资开启供应链企业的企业板股票市场和共同发展多余供应链融资业务等机制创新策略。
⒊关于供应链金融风险研究
王光石、李学伟（2005）[30]分析了供应链金融业务的内涵及运其作过程中的风险控制，提出了商业银行发展供应链金融服务模式应当建立的七个子系统。
杨晏忠（2007）[31]将供应链金融业务运作中的风险归纳为环境风险、风险、市场风险、信用风险和法律风险五大类，并在对风险和表现形式进行分析的基础上，对如何防范供应链金融风险提出了具体的方法及应对措施。
刘士宁（2007）[32]提出供应链金融业务在给多方带来好处的同时，也存在着信用风险、市场风险、运营操作风险和法律风险等各种潜在风险，并针对各种风险提出了相应的防范措施。
高能斌（2008）[33]认为从实际金融服务模式看，物流企业面临的风险可分为系统风险和非系统风险，系统风险是在整个供应链中每种服务模式都有风险，非系统风险主要是各个模式中所涉及的特殊的风险，因此商业银行要根据不同供应链金融业务模式来加强供应链金融的风险控制。
刘长宏、王春晖和吴迪（2008）[34]根据供应链金融和中小企业的特点，提出了商业银行要以各种授信集群为平台，借助集群核心介质的风险分担能力，在
核心介质与集群内中小企业之间科学地规划与分布风险控制点，进而实现安全、快速、批量处理个案业务的系统性、标准化的中小企业授信模式。
梁丽英,罗毅成(2008) [35]、丁勇萍 (2009) [36]、杨凤梅,毛思心(2009) [37]、郑升,熊莎(2009) [38]、刘佳,王喜成(2009) [39]给出供应链金融体系下,商业银行的风险来源分析,及对应策略 。
吴革山（2009）[40]针对供应链金融信用风险的影响因素及成因,提出了基于信用利差期权的供应链金融信用风险管理方法。
王琪（2010）[41]结合供应链金融的特点，建立基于决策树的供应链金融模式信用风险评估体系。
邹敏（2010）[42]对供应链金融融资模式进行深入分析，并提出了相应的风险防范措施。
三、评述
目前国内外关于供应链金融的研究主要集中于供应链的一些基本含义及大部分研究是以供应链的某一部分作为研究对象。绝大部分文献以效率型供应链作为研究对象。对供应链绩效的研究还显得比较零散,并没有建立一个完整的绩效评价指标体系。对供应链的研究倾向于运用随机模型,反映实际情况的精确性也越来越高。但是大部分随机模型采用的是数学规划方法,由于供应链协调本身的复杂性导致模型的结构十分复杂,现有的数学工具还不能提供获得最优解的途径,因而具有很强的局限性。模型对现实研究抽象。对集成化供应链研究的角度比较单一,或者只考虑供应链的模式,或者只考虑产品的类型,造成研究结果的不全面、不系统。针对SCF的现有研究主要集中于概念性描述，系统性深入研究运营模式并取得成果的还不多。未能对其机理进行精要概括；缺乏定量研究；风险防范和控制问题并没有详细探讨。
参考文献
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